Utang Jangka Panjang dan Obligasi

A.       Pengertian Utang Jangka Panjang

Utang jangka panjang adalah utang-utang yang pelunasannya akan dilakukan dalam jangka waktu lebih dari satu tahun atau akan dilunasi dari sumber-sumber yang bukan dari kelompok aktiva lancar.[1]

Atau utang jangka panjang adalah utang yang jatuh temponya lebih dari satu tahun atau satu periode akuntansi. Jatuh temponya dapat terjadi dalam  1,5 tahun atau 2 tahun atau 5 tahun atau lebih dari itu. Utang jangka panjang biasanya timbul karena adanya kebutuhan dana untuk membeli tambahan aset tetap, menaikkan jumlah modal kerja permanen, membeli perusahaan lain, atau mungkin juga untuk melunasi utang-utang yang lain.[2]

Dapat disimpulkan bahwa utang jangka panjang adalah utang yang diharapkan akan dibayar dalam jangka waktu lebih dari satu tahun atau yang jatuh temponya lebih dari satu tahun dan dilunasi dengan sumber-sumber yang bukan dari aktiva lancar, serta jumlah utang jangka panjang tersebut tidak boleh melebihi jumlah modal sendiri.

B.       Pengertian Obligasi dan Alasan diterbitkannya Utang Obligasi

1.      Pengertian Obligasi

Dalam a Dictionary of Economics, Business & Finance dijelaskan bahwa yang dimaksud dengan obligasi adalah: 1) Persetujuan atau perjanjian tertulis yang telah ditetapkan pemerintah atau selainnya. Perjanjian ini menjelaskan bahwa perusahaan mesti membayar sejumlah harta dan bunga pada masa dan tanggal yang telah ditetapkan. 2) Perjanjian antara dua orang atau lebih, bertujuan agar salah satu pihak mesti mempunyai kewajiban yang akan membayar hutang kepada pihak lain.

Abdurrahman menjelaskan bahwa obligasi adalah kewajiban atau hutang yang dibuktikan dengan sertifikat, mengenai sejumlah uang yang dinyatakan dengan syarat-syarat tertentu, biasanya untuk tempo satu tahun atau lebih. Jadi ia merupakan suatu perjanjian bahwa pihak perusahaan, pemerintah atau lembaga lain berjanji akan membayar uang pada masa jatuh tempo. [3]

Obligasi adalah sekuritas hutang yang dikeluarkan oleh perusahaan dan lembaga pemerintah untuk menjamin sejumlah besar modal atas dasar jangka panjang. Obligasi merupakan janji formal perusahaan penerbit untuk membayar pokok dan bunga atas modal yang diinvestasikan berupa pengembalian.[4]

Surat obligasi merupakan surat pengakuan utang pihak yang mengeluarkan pada pihak yang membeli (investor). Surat obligasi menunjukkan jumlah nominal, bunga dan tanggal pembayarannya dan perjanjian-perjanjian lain, sehingga dapat dikatakan bahwa obligasi merupakan suatu janji tertulis untuk membayar sejumlah uang tertentu pada tanggal tertentu dimasa yang akan datang  dan juga bunga setiap tanggal tertentu.[5]

Jadi dapat disimpulkan bahwa obligasi adalah surat pengakuan atau perjanjian hutang dari perusahaan penerbit atau emiten (baik pemerintah maupun swasta) kepada pihak yang membeli (investor), dimana hutang ini akan dibayar pada masa jatuh tempo, atas pinjaman tersebut, investor akan diberi imbalan berupa bunga. Hal ini merupakan janji bagi perusahaan untuk membayar sejumlah uang (bunga dan pengembalian pokok hutang).  Berarti obligasi merupakan utang perusahaan kepada investor, dan utang ini akan dijamin pembayarannya kembali.

2.      Alasan diterbitkannya Utang Obligasi

Terdapat sejumlah pendapat yang menjelaskan alasan perusahaan menerbitkan obligasi, diantaranya:

a.       Keuntungan dari perusahaan apabila menerbitkan obligasi antara lain tidak adanya campur tangan pemilik dana terhadap perusahaan dan tidak ada controlling interset oleh pemilik obligasi terhadap perusahaan seperti halnya perusahaan yang menerbitkan saham (Suta, 2000)

b.      Menurut Keown (2005), obligasi merupakan sekuritas yang sangat disukai karena biaya untuk menerbitkannya cukup murah dibandingkan dengan mengeluarkan saham, selain itu obligasi juga mempunyai efek tax shield bagi perusahaan.

c.       Rahardjo (2004) menyatakan bahwa obligasi merupakan sumber pendanaan yang lebih disukai perusahaan dibanding peminjaman dilembaga perbankan karena adanya pengetatan prosedur pinjaman dilembaga perbankan sehingga pihak perusahaan yang sedang membutuhkan dana untuk ekspansi bisnis mulai melirik instrumen obligasi sebagai salah satu alternatif penggalangan dana.

d.      Penerbitan obligasi saat ini menghasilkan cost of fund yang lebih rendah dibandingkan dengan penminjaman kredit dari perbankan yang bunga kreditnya mencpaai 17-18%, sedangkan tingkat bunga obligasi yang harus dibayarkan hanya sekitar 13% dan emiten obligasi juga tidak diharuskan menyediakan jaminan kredit sebagaimana diisyaratkan jika perusahaan mengajukan pinjaman ke bank.

e.       Menurut Darmadji dan Fakhruddin (2006), pemegang obligasi akan menerima pendapatan berupa bunga secara rutin selama berlakunya obligasi dan para investor juga dapat menghasilkan pendapatan atas kenaikan nilai nominal obligasi.[6]

Dari pernyataan-pernyataan diatas dapat ditarik sebuah kesimpulan mungkin alasan utama diterbitkannya obligasi adalah karena disebabkan persoalan-persoalan keuangan yang dihadapi suatu perusahaan dan juga bisa dikarenakan perusahaan itu memiliki utang yang telah jatuh tempo sehingga perlu mencari dana segar untuk membayarnya, serta bisa juga karena keperluan untuk penambahan dana dalam mengembangkan perusahaannya tersebut. Dan alasan utama kenapa obligasi menjadi alternatif pembiayaan bagi pengusaha adalah karena biaya penerbitan obligasi lebih murah dibanding penerbitan saham, obligasi merupakan instrumen yang berpendapatan tetap dengan kadar bunga yang rendah, serta.bondholders tidak dapat mengatur jalannya perusahaan.

C.       Jenis-jenis Utang Obligasi

Pengelompokan obligasi (bonds) dapat dilakukan dengan berbagai macam cara, yaitu:

1.      Dilihat dari sisi penerbit :

a.       Corporate Bonds: obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan, baik yang berbentuk Badan Usaha Milik Negara (BUMN) atau Badan Usaha Swasta.

b.      Government Bonds: obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah pusat.

c.       Municipal Bonds: yaitu obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah daerah untuk membiayai proyek-proyek yang berkaitan dengan kepentingan public (public utility).

2.      Dilihat dari sistem pembayaran bunga :

a.      Zero Coupon Bonds: obligasi yang tidak melakukan pembayaran bunga secara periodik, namun bunga dan pokok dibayarkan sekaligus pada saat jatuh tempo.

b.      Coupon Bonds : obligasi dengan kupon yang dapat diuangkan secara periodik sesuai dengan ketentuan penerbitnya.

c.       Fixed Coupon Bonds : obligasi dengan tingkat kupon bunga yang telah ditetapkan sebelum masa penawaran di pasar perdana dan akan dibayarkan secara periodik.

d.      Floating Coupon Bonds : obligasi dengan tingkat kupon bunga yang ditentukan sebelum jangka waktu tersebut, berdasarkan suatu acuan (benchmark) tertentu seperti average time deposit (ATD) yaitu rata-rata tertimbang tingkat suku bunga deposito dari bank pemerintah dan swasta.

3.      Dilihat dari hak penukaran / opsi :

a.      Convertible Bonds : obligasi yang memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk mengkonversikan obligasi tersebut ke dalam sejumlah saham milik penerbitnya.

b.      Exchangeable Bonds : obligasi yang memberikan hak kepada pemegang obligasi untuk menukar saham perusahaan ke dalam sejumlah saham perusahaan afiliasi milik penerbitnya.

c.       Callable Bonds : obligasi yang memberikan hak kepada emiten untuk membeli kembali obligasi pada harga tertentu sepanjang umur obligasi tersebut.

d.      Putable Bonds : obligasi yang memberikan hak kepada investor yang mengharuskan emiten untuk membeli kembali obligasi pada harga tertentu sepanjang umur obligasi tersebut.

4.      Dilihat dari segi jaminan atau kolateralnya :

a.   Secured Bonds : obligasi yang dijamin dengan kekayaan tertentu dari penerbitnya atau dengan jaminan lain dari pihak ketiga. Dalam hal ini, termasuk didalamnya adalah :

-          Guaranteed Bonds : obligasi yang pelunasan bunga dan pokoknya dijamin dengan penangguangan dari pihak ketiga.

-          Mortgage Bonds : obligasi yang pelunasan bunga dan pokoknya dijamin dengan agunan hipotik atas property atau asset tetap.

-          Collateral Trust Bonds : obligasi yang dijamin dengan efek yang dimiliki penerbit dalam portofolionya, misalnya saham-saham anak perusahaan yang dimilikinya.

b.   Unsecured Bonds : obligasi yang tidak dijaminkan dengan kekayaan tertentu tetapi dijamin dengan kekayaan penerbitnya secara umum.

5.      Dilihat dari waktu jatuh temponya :

a.   Term Bonds (obligasi waktu) yaitu bila obligasi yang dikeluarkan jatuh tempo pada waktu bersamaan.

b.   Serial Bonds (obligasi seri) yaitu obligasi yang jatuh temponya terbagi di dalam beberapa tanggal.

D.    Prosedur Penerbitan Utang Obligasi

1.)    Mengajukan surat permohonan listing ke BAPEPAM

2.)    Laporan keuangan harus wajar tanpa syarat

3.)    Nilai nominal obligasi minimal Rp. 25 milyar

4.)    Jangka waktu jatuh tempo minimal 4 tahun

5.)    Telah beroperasi selama 3 tahun

6.)    Menghasilkan laba selama 2 tahun terakhrupiah

7.)    Saldo laba yang ditahan minimal nol rupiah

8.)    Dewan komisaris dan dewan direksi mempunyai reputassi yang baik

Perusahaan yang menerbitkan sekuritas di pasar modal  pada dasarnya menghindari proses intermediasi keuangan. Dengan kata lain, pihak yang kelebihan dana menyerahkan langsung dananya  ke pihak yang memerlukan dana. Banyak pihak yang terlibat dalam penerbitan sekuritas di pasar modal. Banyak pihak yang terkait tersebut antara lain dimaksudkan agar tidak terjadi penipuan informasi kepada para pemodal.

Secara skematis prosedur penerbitan sekuritas tersebut bisa digambarkan sebagai berikut. Perusahan berniat go public menghubungi BAPEPAM dengan menyertakan peryataan pendaftaran. Pada waktu yang sama perusahaan melakukan kontrak pendahuluan dengan Bursa Efek Jakarta (BEJ) denga melampirkan 1 lembar peryataan pendaftaran ke BAPEPAM.

Sebelum perusahaan yang berbentuk PT  dapat menawarkan  sahamnya ke pasar modal (ditawarkan ke pasar perdana), perusahaan harus mendapatkan persetujuan dari BAPEPAM, Berbagai pernyataan akan ditanyakan oleh BAPEPAM dan harus dipenuhi oleh perusahaan. BAPEPAM akan melakukan review terhadap persyaratan disclosure. Apabila disetujui maka pendaftaran tersebut menjadi efektif dan sekuritas yang ditawarkan efektif berada di pasar perdana. perusahaan kemudian melakukan pendaftaran untuk persyaratan listing. Bursa Efek Jakarta (BEJ) melakukan review terhadap persyaratan listing Apabila disetujui perusahaan membayar fee ke Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan pasar tersebut terdaftar di pasar perdana.[7]

E.     Penentuan Nilai Pasar Utang Obligasi

Harga jual (beli) obligasi tidak selalu sebesar nilai nominalnya. Besarnya harga ditentukan oleh tingkat bunga obligasi. Semakin besar bunganya, harga obligasi semakin tinggi dan sebaliknya semakin kecil bunga obligasi, semakin rendah harganya. Untuk mengetahui apakah bunga obligasi itu itu cukup besar atau kurang, dibandingkan antara prsesntase bunga obligasi dengan tingkat bunga dipasar. Apabila presentase bunga obligasi melebihi tingkat bunga dipasar, maka harga jual obligasi akan diatas nilai nominal (dengan agio), tetapi bila tarif bunga obligasi lebih rendah daripada tingkat bunga dipasar maka harganya dibawah nominal (dengan disagio). Agio atau disagio obligasi merupakan perebedaan antara tarif bunga obligasi dengan tingkat bunga di pasar untuk seluruh bunga obligasi yang dibayarkan. Bunga obligasi ditambah atau  dikurangi dengan agio atau disagio yang timbul pada saat pembelian menunjukkan hasil sesungguhnya dari obligasi, disebut tarif efektif. Untuk menentukan besarnya harga obligasi dapat dilakukan dengan cara berikut.[8]

F.        Akuntansi Utang Obligasi & Pelunasannya

Surat obligasi merupakan surat pengakuan utang pihak yang mengeluarkan pada pihak yang membeli (investor). Surat obligasi menunjukkan jumlah nominal, bunga dan tanggal pembayarannya dan perjanjian-perjanjian lain, sehingga dapat dikatakan bahwa obligasi merupakan janji tertulis untuk membayar sejumlah uang tertentu pada tanggal tertentu di masa yang akan datang dan juga bunga disetiap tanggal tertentu.[9]

1.      Pencatatan Investasi Obligasi

Obligasi yang dibeli untuk tujuan penanaman modal jangka panjang di catat dengan jumlah harga perolehannya yaitu harga beli di tambah semua biaya pembelian seperti komisi, materai, provinsi, dan lain-lain. Obligasi yang dimiliki dengan cara ditukar dengan aktiva, harga perolehannya dihitung sebesar harga pasar aktiva tersebut.

Apabila obligasi dibeli antara tanggal pembayaran bunga, pembeli membayar harga beli ditambah bunga berjalan, yaitu bunga sejak tanggal pembayaran bunga terakhir sampai tanggal pembelian obligasi. Pembayaran bunga berjalan ini bukan merupakan harga perolehan obligasi.[10]

Contoh perhitungan bunga berjalan dan pencatatan obligasi sebagai berikut :

Nona Risa Fadila membeli obligasi PT Hartamin pada tanggal 1 Mei 2005, nominal Rp. 1.000.000,- bunga 12% dengan harga beli sebesar Rp.1.000.000,- Biaya pembelian, yaitu komisi dan materai sebesar Rp.25.000,- Bunga obligasi dibayarkan setiap tanggal 1 Maret dan 1 September. Harga perolehan obligasi dan bunga berjalan dihitung sebagai berikut:

Harga beli obligasi                                                            Rp.1.000.000,-

Komisi dan materai                                                           Rp.     25.000,-

Rp.1.025.000,-

Bunga berjalan (1 Maret – 1 Mei)

2/12 x 12% x Rp.1.000.000,-                                      Rp.     20.000,-

Jumlah uang yang dibayarkan                                     Rp. 1.045.000,-

Jurnal yang dibuat oleh Nona Risa Fadila untuk mencatat pembelian obligasi di atas sebagai berikut :

Investasi obligasi                                            Rp. 1. 025.000,-

Pendapatan bunga obligasi                           Rp.     20.000,-

                        Kas                                                                              Rp. 1. 045.000,-

Dalam jurnal diatas, rekening pendapatan bunga obligasi didebit dengan jumlah Rp. 20.000,- yaitu bunga berjalan yang dibayarkan kepada penjual obligasi, sehingga pada tanggal 1 September 2005 yaitu tanggal pembayaran bunga akan dibuat jurnal sebagai berikut:

            Kas                                                                  Rp. 60.000,-

                        Pendapatan bunga obligasi                                       Rp. 60.000,-

Perhitungan Bunga = 6/12 x 12% x Rp.1.000.000,- = Rp. 60.000,-

Apabila bunga berjalan yang dibayarkan kepada penjual obligasi didebitkan ke rekening piutang bunga obligasi, maka jurnal pada tanggal 1 September 2005 penerimaan bunga obligasi dicatat dengan jurnal sebagai berikut:

Kas                                                                  Rp. 60.000,-

            Piutang bunga obligasi                                              Rp. 20.000,-

            Pendapatan bunga obligasi                                       Rp. 40.000,-[11]

Di tinjau dari segi kepraktisan, akan lebih mudah bila bunga berjalan didebitkan pada rekening pendapatan bunga obligasi.

Berikut ini diberikan 2 contoh mengenai perhitungan amortisasi agio dan akumulasi disagio dengan metode garis lurus beserta jurnal-jurnal untuk mencatatnya.

Contoh:

(1)   Pada tanggal 1 Maret 2005 dibeli obligasi, nominal Rp. 1.000.000,- bunga 12%, jatuh tempo tanggl 31 Desember 2007 dengan harga Rp. 966.000,- termasuk komisi dan materai. Bunga obligasi dibayarkan setiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli tiap-tiap tahun. Pada tanggall 31 desember 2007 obligasi dilunasi oleh perusahaan yang mengeluarkan.

Perhitungan:

Harga beli                                                                    Rp. 966.000,-

Bunga berjalan 2/12 x 12% x Rp. 1.000.000,-            Rp.   20.000,-

Jumlah uang yang dibayarkan                                     Rp. 986.000,-

Disagio obligasi = Rp. 1.000.000,- - Rp. 977.000,- = Rp. 34.000,- akan diakumulasikan selama umur obligasi yaitu 34 bulan (1 Maret 2005 s.d. 31 Desember 2007).

Akumulasi disagio tiap bulan sebesar Rp. 34.000,- : 34 = Rp. 1.000,-

Transaksi	Jurnal
1-3-2005 Pembelian Obligasi	Penanaman modal dalam obligasi           Rp. 966.000,- Pendapatan bunga obligasi                     Rp.    20.000,-                    Kas                                                          Rp. 986.000,-
1-7-2005 Penerimaan bunga 6/12 x 12% x Rp. 1.000.000,-=Rp.60.000,-	Kas                                                           Rp. 60.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                  Rp. 60.000,-
31-12-2005 Penyesuaian a)       Mencatat bunga 6 bulan b)       Akumulasi disagio          10 bulan x Rp. 1.000,-=Rp. 10.000,-	Piutang bunga                                         Rp. 60.000,-      Pendapatan bunga obligasi                                 Rp. 60.000,- Penanaman modal dalam obligasi          Rp. 10.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                   Rp. 10.000,-
1-1-2006 a)       Penyesuaian kembali b)       Penerimaan bunga	Pendapatan bunga obligasi                    Rp. 60.000,-     Piutang bunga obligasi                                         Rp. 60.000,- Kas                                                        Rp. 60.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                    Rp. 60.000,-
1-7-2006 Penerimaan bunga 6/12 x 12% x Rp.1.000.000,-=Rp. 60.000,-	Kas                                                     Rp. 60.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                 Rp. 60.000,-
31-12-2006 Penyesuaian a)       Mencatat pendapatan bunga b)       Akumulasi disagio          12 bulan x Rp. 1.000,- = Rp. 12.000,-	Piutang bunga                                     Rp. 60.000,-      Pendapatan bunga obligasi                                Rp. 60.000,- Penanaman modal dalam obligasi       Rp. 12.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                 Rp. 12.000,-

[12]

2007

Dalam tahun 2007 dibuat jurnal seperti dalam tahun 2006. Pada tanggal 31 Desember 2007 ketika obligasi dilunasi dibuat jurnal sebagai berikut :

            Kas                                                                  Rp. 1.000.000,-

                        Investasi Obligasi                                                       Rp. 1.000.000,-

(2)   Pada tanggal 1 April 2005 dibeli obligasi, nominal Rp. 1.000.000,- bunga 12%, jatuh tempo pembayaran 31 Desember 2007, dengan harga Rp. 1.066.000,- (termasuk komisi dan biaya pembelian lain). Bunga dibayarkan tiap tanggal 1 Maret dan 1 September. Pada tanggal jatuh tempo, obligasi dilunasi.

Perhitungan:

Harga beli obligasi                                                      Rp. 1.066.000,-

Bunga berjalan 1/12x12%xRp. 1.000.000,-                Rp.      10.000,-

Jumlah uang yang dibayarkan                                     Rp. 1.076.000,-

Agio obligasi sebesar Rp. 66.000,- (Rp. 1.066.000,- - Rp. 1.000.000,-) akan di amortisasi selama pemilikan obligasi (1-4-2005 s.d. 31-12-2007) = 33 bulan.

Amortisasi agio tiap bulan + Rp. 66.000,- : 33 = Rp. 2.000,-

Jurnal yang dibuat untuk mencatat transaksi diatas sebagai berikut :

Transaksi	Jurnal
1-4-2005 Pembelian obligasi	Penanaman modal dalam obligasi           Rp. 1.066.000,- Pendapatan bunga obligasi                     Rp.       10.000,-                    Kas                                                          Rp. 1. 076.000,-
1-9-2005 Penerimaan bunga 6/12x12%xRp. 1.000.000,-=Rp. 60.000,-	Kas                                                         Rp. 60.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                   Rp. 60.000,-
31-12-2005 Penyesuaian a)       Bunga 4 bulan 4/12x12%xRp.1.000.000,-=Rp.40.000,- b)       Amortisasi agio 9 bulan 9xRp.2000.-=Rp.18.000,-	Piutang bunga                                       Rp. 40.000,-      Pendapatan bunga obligasi                                Rp. 40.000,- Pendapatan bunga obligasi                  Rp. 18.000,-     Penanaman modal dalam                                  Rp. 18.000,-    obligasi
1-1-2006 Reversing entry	Pendapatan bunga                               Rp. 40.000,-      Piutang bunga                                                 Rp. 40.000,-
1-3-2006 Penerimaan bunga 6 bulan	Kas                                                       Rp. 60.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                 Rp. 60.000,-
1-9-2006 Penerimaan bunga 6 bulan	Kas                                                         Rp. 60.000,-     Pendapatan bunga obligasi                                   Rp. 60.000,-
31-12-2006 Penyesuaian a)       Pendapatan bunga 4 bulan 4/12x12%xRp.1.000.000,-=Rp. 40.000,- b)       Amortisasi agio 12 bulan 12xRp.2.000,-=Rp. 24.000,-	Piutang bunga                                       Rp. 40.000,-      Pendapatan bunga obligasi                                Rp. 40.000,- Pendapatan bunga obligasi                Rp. 24.000,-     Penanaman modal dalam                                   Rp. 24.000,-    obligasi

2007

Dalam tahun 2007 dibuat jurnal yang sama seperti dalam tahun 2006, sehingga pada tanggal 31 Desember 2007 rekening investasi obligasi akan menunjukkan saldo sebesar Rp. 1000.000,-.

Pada saat pelunasan obligasi yaitu tanggal 31 Desember 2007 dibuat jurnal sebagai berikut :

            Kas                                                                  Rp. 1.000.000,-

                        Investasi obligasi                                                        Rp. 1.000.000,-

Dalam contoh-contoh diatas pencatatan amortisasi agio dan akumulasi disagio dilakukan setiap akhir periode, bersamaan dengan jurnal penyesuaian. Pencatatan itu dapat juga dilakukan pada tiap tanggal penerimaan bunga bersama dengan jurnal yang mencatat penerimaan bunga.[13]

2.      Pencatatan Pengeluaran Obligasi

Obligasi yang dikeluarkan dicatat dalam rekeningnya sebesar nilai nominal. Dalam hal harga jual obligasi tidak sama dengan nominal, selisihnya dicatat tersendiri yaitu bila dijual atas nominal selisihnya dicatat dalam rekening agio obligasi, jika harga jualnya dibawah nilai nominal, selisihnya dicatat dalam rekening disagio obligasi.

Biaya penjualan obligasi diperhitungkan sebagai pengurang harga jual dan tidak dicatat dalam rekening tersendiri. Apabila obligasi itu dikeluarkan untuk menukar aktiva tetap, pencatatannya dilakukan dengan jumlah sebesar harga jual obligasi. Harga jual ini dicatat sebagai harga perolehan aktiva tetap. Jika harga jual obligasi tidak dapat diketahui, pencatatan dapat menggunakan jumlah harga pasar (harga penilaian) aktiva tetap. Kalau harga jual obligasi atau harga pasar aktiva tetap yang dijadikan dasar pencatatan utang obligasi itu tidak sama dengan nilai nominal obligasi, selisihnya dicatat dalam rekening agio dan disagio obligasi.

Pengeluaran obligasi dicatat dengan 2 cara, yaitu :

(a)    Yang dicatat hanya obligasi yang terjual atau

(b)   Obligasi yang terjual dan yang belum terjual dicatat.[14]

Sebagai penjelasan penggunaan kedua metode diatas, berikut ini diberikan contoh sebagai berikut:

Pada tanggal 1 January 2005 PT Manophos merencanakan pengeluaran obligasi sebesar Rp. 1.000.000,- dengan bunga 10% per tahun. Obligasi akan dijual pada waktu yang berbeda-beda tergantung pada kebutuhan uang. Misalnya transaksi penjualan yang terjadi seperti dibawah, jurnal yang dibuat sebagai berikut:

a)      Yang dicatat hanya obligasi yang terjual

Transaksi 1 January 2005 Merencanakan pengeluaran obligasi 10%, Rp. 1.000.000,-	Jurnal Tidak Ada Jurnal
1 April 2005 Obligasi nominal Rp. 700.000,- dijual dengan kurs 105	Kas                                Rp. 735.000,-     Utang obligasi                          Rp. 700.000,-    Agio obligasi                             Rp.   35.000,-
18 Juli 2005 Obligasi nominal Rp. 100.000,- dijual dengan kurs 99%	Kas                                  Rp. 99.000,- Disagio obligasi             Rp.   1.000,-       Utang obligasi                        Rp. 100.000,-

b)      Obligasi yang terjual ataupun belum terjual dicatat

1 January 2005 Merencanakan pengeluaran obligasi 10%  Rp. 1.000.000,-	Obligasi yang belum terjual        Rp. 1.000.000,-      Otorisasi utang obligasi                 Rp. 1.000.000,-
1 April 2005 Obligasi nominal Rp. 700.000,- dijual dengan kurs 105	Kas                                Rp. 735.000,-     Utang obligasi                          Rp. 700.000,-    Agio obligasi                             Rp.   35.000,-
18 Juli 2005 Obligasi nominal Rp. 100.000,- dijual dengan kurs 99%	Kas                                  Rp. 99.000,- Disagio obligasi             Rp.   1.000,-       Utang obligasi                        Rp. 100.000,-

Jika pencatatan obligasi dilakukan dengan kedua cara yaitu jumlah yang diamortisasi dicatat dalam buku, jumlah obligasi yang beredar dapat diketahui dari rekening otorisasi utang obligasi dikurangi saldo rekening obligasi yang belum terjual.

Kadang-kadang penjualan obligasi dilakukan dengan cara pesanan lebih dahulu. Dalam cara ini pembeli membayar uang muka dan akan melunasi pada tanggal tertentu. Dalam penjualan obligasi melalui pesanan, surat obligasi bari diserahkan pada pembeli bila harga obligasi sudah dilunasi. Jumlah yang belum dilunasi oleh perusahaan dicatat sebagai piutang dan jumlah obligasi yang dipesan dikreditkan kerekening utang obligasi dipesan. Pencatatan agio atau disagio obligasi dilakukan pada waktu pesanan diterima. [15]

c)      Pencatatan Utang Obligasi

Apabila obligasi dijual tidak tepat pada tanggal pembayaran bunga, pembeli obligasi disamping membayar harga obligasi juga harus membayar bunga berjalan sejak tanggal bunga terakhir sampai dengan tanggal pelunasan obligasi tersebut. Buga berjalan yang dibayarkan oleh pembeli dicatat perusahaan dengan mengkredit rekening biaya bunga atau rekening utang bunga obligasi. Apabila bunga berjalan dikreditkan ke rekening utang bunga obligasi maka pembayaran bunga obligasi berikutnya dicatat dengan mendebit utang bunga obligasi sebesar bunga berjalan dan sisanya didebitkan ke rekening biaya bunga. Jika bunga berjalan dikreditkan ke rekening biaya bunga obligasi sebesar bunga yang dibayar.[16]

Amortisasi agio atau disagio dapat dicatat setiap bulan, setiap tanggal pembayaran bunga atau setiap akhir periode bersama dengan jurnal penyesuaian yang lain. Berikut ini adalah contoh pencatatan utang obligasi.

Misalnya PT Risa Fadila pada tanggal 31 Desember 2005 memutuskan untuk mengeluarkan obligasi pada tanggal 1 Mei 2006 sebesar Rp.1.000.000,- bunga 10% per tahun dan jatuh tempo pada tanggal 5 Mei 2011. Bunga obligasi dibayarkan setiap tanggal 1 Mei dan 1 November. Seluruh obligasi dapat dijual pada tanggal 1 Juli 2006 dengan harga Rp.1.029.000,- (yaitu harga jual Rp. 1.030.000 dikurangi biaya penjualan Rp.1.000,- ) ditambah bunga berjalan untuk jangka waktu 1 Mei 2006 sampai dengan 1 Juli 2006. Tahun buku PT Risa Fadila adalah tahun kalender, amortisasi agio dicatat setiap akhir periode. Umur obligasi dihitung sebagai berikut:

2006                =    6    bulan (1 Juli sampai 31 Desember)

2007                =  12    bulan

2008                =  12    bulan

2009                =  12    bulan

2010                =  12    bulan

2011                =    4    bulan

Jumlah             =  58    bulan

Dalam perhitungan umur obligasi, yang diperhitungkan adalah lamanya obligasi itu beredar, yaitu sejak tanggal dijual sampai saat jatuh tempo. Agio obligasi sebesar Rp.29.000,- (Rp.1.029.000,- dikurangi Rp.1.000.000,-) akan diamortisasikan selama umur obligasi yaitu 58 bulan, sehingga amortisasi agio tiap bulannya sebesar Rp.29.000,- : 58 = Rp.500,-. Transaksi penjualan, pembayaran bunga dan amortisasi agio selama umur obligasi dicatat dalam buku-buku PT Risa Fadila sebagai berikut:

Transaksi 1 Juli 2006 Penjualan obligasi Harga jual                                           Rp. 1.030.000,- Biaya-biaya penjualan                       (Rp.       1.000,-)                                                             Rp. 1.029.000,- Bunga berjalan (1 Mei-1 Juli) = 2/12 x 10% x Rp.1.000.000,-           Rp        16.666,67 Uang yang diterima                          Rp. 1.045.666,67

Jurnal Kas                       Rp. 1.045.666,67      Utang obligasi                         Rp.1.000.000,-     Agio obligasi                           Rp.      29.000,-     Biaya bunga obligasi             Rp.       16.666,67

*) Dalam contoh ini bunga berjalan dikreditkan ke rekening biaya bunga obligasi.[17]

Pada tanggal 1 November 2006 PT Risa Fadila akan membayar bunga obligasi untuk setangah tahunn dicatat sebagai berikut:

1 November 2006 Pembayaran bunga obligasi 6/12 x 10% x Rp.1.000.000,-

Biaya bunga obligasi         Rp.50.000,-          Kas                                            Rp.50.000,-

Pada tanggal 31 Desember dibuat jurnal untuk menyesuaikan (adjustment) buku-buku. Jurnal penyesuaian yang berhubungan dengan utang obligasi ada 2 macam yaitu untuk :

1)      Mencatat bunga berjalan;

2)      Mencatat amortisasi agio.

Bunga berjalan dan amortisasi agio untuk tahun 2006 dicatat sebagai berikut:

(1)  Bunga berjalan (1 November-31 Desember) = 2/12 x 10% x Rp.1.000.000,- = Rp.16.666,67 (2)  Amortisasi agio (1 Juli-31 Desember) 6 bulan x Rp.500,-

Biaya bunga obligasi       Rp.16.666,67       Utang bunga obligasi             Rp.16.666,67 Agio obligasi                 Rp. 3.000,-      Biaya bunga obligasi              Rp. 3.000,-

Pada tanggal 1 January 2007 dibuat jurnal pembalikan (reversing entry) untuk utang bunga obligasi, agar nanti pembayaran bunga pada tanggal 1 Mei 2007 dapat dicatat dengan cara biasa. Jurnal pembalikan itu sebagai berikut :

1 January 2007 Jurnal Pembalikan

Utang bunga obligasi        Rp.16.666,67      Biaya bunga obligasi              Rp.16.666,67

Pembayaran bunga obligasi dalam tahun 2007 dicatat sebagai berikut:

1 Mei 2007 Bunga = 6/12 x 10% x Rp.1.000.000,-            = Rp.50.000,- 1 November 2007 Bunga = 6/12 x 10% x Rp.1.000.000,-            = Rp.50.000,-

Biaya bunga obligasi        Rp.50.000,-        Kas                                          Rp.50.000,- Biaya bunga obligasi        Rp.50.000,-        Kas                                          Rp.50.000,-

[18]

Pada tanggal 31 Desember 2007 dibuat jurnal penyesuaian untuk:

1)       Mencatat bunga berjalan 2/12 x 10% x Rp.1.000.000,- = Rp.16.666,67 2)       Mencatat amortisasi agio 12 x Rp.500,-

Biaya bunga obligasi       Rp.16.666,67       Utang bunga obligasi             Rp.16.666,67 Agio obligasi                 Rp. 6.000,-      Biaya bunga obligasi              Rp. 6.000,-

Untuk tahun-tahun berikutnya (sampai dengan tahun 2011) dibuat jurnal yang sama seperti dalam tahun 2007. Pada tanggal 1 Mei 2011 yaitu pada saat obligasi jatuh tempo dibuat jurnal sebagai berikut:

1)    Mencatat bunga obligasi dan pelunasan obligasi Bunga = 6/12 x 10% x Rp.1.000.000,-                                            Rp.    50.000,- Obligasi                             Rp.1.000.000,-                                       =  Rp.1.050.000,- 2)    Mencatat amortisasi agio 4 bulan 4 x Rp.500,- = Rp.2.000,-

Utang obligasi                 Rp.1.000.000,- Biaya bunga obligasi     Rp.      50.000,-            Kas                                     Rp.1.050.000,- Agio obligasi                   Rp.2.000.000,-         Biaya bunga obligasi             Rp.2.000.000,-

Jika agio atau disagio obligasi diamortisasi selama umur obligasi, maka pada saat jatuh temponya, pelunasan obligasi akan dicatat dengan mendebit rekening uang obligasi dan mengkredit rekening kas seperti dalam jurnal diatas. Tetapi apabila pada tanggal jatuh temponya tidak dilakukan pelunasan, maka rekening utang obligasi harus ditutup dan dipindahkan kerekening obligasi yang sudah jatuh tempo. Rekening ini termasuk dalam kelompok utang lancar. Tetapi jika pelunasannya akan dilakukan dari dana pelunasan obligasi maka tidak dilaporkan dalam utang lancar, tetapi dalam kelompok utang-utang lain.[19]

       G.    PELUNASAN OBLIGASI SEBELUM TANGGAL JATUH TEMPO

Obligasi bisa ditarik untuk dibayar kembali sebelum saat jatuh temponya. Selisih antara jumlah pelunasan dengan jumlah nilai buku obligasi dicatat sebagai laba atau rugi karena penarikan obligasi. Nilai buku obligasi adalah nilai nominal ditambah dengan agio yang belum diamortisasi atau dikurangi dengan disagio yang belum diamortisasi. Apabila terdapat biaya penjualan obligasi, maka biaya penjualan yang belum diamortisasi juga dikurangkan pada nilai nominal obligasi. Laba atau rugi yang timbul dari pelunasan obligasi, dimasukkan dalam elemen-elemen yang luar biasa (extra ordinary).[20]

Obligasi yang ditarik dari peredaran dapat dipisahkan menjadi 2, yaitu:

1.)    Obligasi yang ditarik dan tidak akan dijual kembali

Dalam keadaan seperti ini, rekening utang obligasi didebit sebesar jumlah nominal obligasi yang ditarik.

2.)    Obligasi yang ditarik nantinya akan dijual kembali

Dalam keadaan seperti ini, pada waktu penarikan obligasi yang didebit adalah rekening treasury bonds. Rekening treasury bonds ini bukannya rekening aktiva, tetapi merupakan pengurang terhadap rekening utang obligasi. Treasury bonds ini didebit dengan jumlah nilai nominal, jika obligasi dijual lagi, maka rekening ini juga dikredit dengan jumlah nilai nominal. Selisih antara nilai nominal dengan jumlah uang yang diterima dalam penjualan treasury bonds dicatat sebagai agio atau disagio.

Untuk memberikan gambaran yang lebih jelas di bawah ini diberikan contoh penarikan obligasi sebelum jatuh tempo.

PT Risa Fadila dlam contoh dimuka, pada tanggal 1 Juli 2008 ditarik sebesar Rp.200.000,- dengan kurs 102. Jurnal yang dibuat untuk mencatat penarikan obligasi pada tahun 2008 sebagai berikut:

Transaksi 1 Juli 2008 a)    Amortisasi agio 6 bulan = 6 x Rp.500,- x Rp.200.000,-  = Rp.600,-                          Rp.1.000.000,- b)    Pembayaran bunga berjalan 1 Juli = 2/12 x 10% x Rp.1.000.000,-          = Rp.3.333,33 c)         Perhitungan laba rugi Nominal obligasi                                     Rp.200.000,- Agio                                         Rp.5.800,- Amortisasi agio 2006: 6 x 500 x Rp200.000,-=Rp600,-              Rp.1.000.000,-    2007: 12 x 500 x Rp200.000,-=Rp1.200,-              Rp.1.000.000,-   2008: 6 x 500 x Rp200.000,-=Rp600,-              Rp.1.000.000,-              Rp.2.400,-                                                                        Rp.3.400,- Nilai buku obligasi                                     Rp.203.400,- Jumlah pelunasan                                     (Rp.204.000,-) Rugi penarikan obligasi                              Rp   .6.000,-

Jurnal Agio obligasi                              Rp.600,-            Biaya bunga obligasi                       Rp.600,- Biaya bunga obligasi               Rp.3.333,33             Kas                                                Rp.3.333,33 Utang obligasi                         Rp.200.000,- Rugi penarikan obligasi        Rp.         600,- Agio obligasi                         Rp.      3.400,-          Kas                                                    Rp. 204.000,-

Sesudah penarikan obligasi ini, pembayaran buunga setiap tanggal 1 November dan 1 Mei adalah dari jumlah Rp.800.000,- yaitu obligasi yang masih beredar. Amortisasi premium untuk tahun 2008 dan seterusnya tidak lagi sebesar Rp.500,- per bulan, tetapi sebesar Rp.400,- yaitu Rp.500,- dikurangi[21]

  200.000 x Rp.500,-  =           Rp.100,-

1.000.000

---

[1] Zaki Baridwan, Intermediate Accounting, (Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta, cet. ke-2, 2008), hlm. 363

[2] Rudianto, Pengantar Akuntasni, (Jakarta: Erlangga, 2012), hlm. 277

[3] Hulwati Basyir, Legitimasi Obligasi, (accessed on http://hulwati.blogspot.com/2011/02/legitimasi-obligasi.html, Sunday, September 21, 2014 12:50)

[4] Dyckman, dkk. Akuntansi Intermediate, (Jakarta: Erlangga, 2000), hlm. 185

[5] Zaki Baridwan, op. cit. hlm. 253

[6] Grace Putri Sejati, Bisnis & Birokrasi, Jurnal Ilmu Administrasi & Organisasi, Vol-17, No. 1, (Universitas Indonesia, 2010), hlm. 71

[7] Kurnia Mursita, Penerbitan Sekuritas, Kewajiban Jangka Panjang, dan Sewa Guna Usaha, diakses dari http://nia-share.blogspot.com/2009/11/penerbitan-sekuritas-kewajiban-jangka.html (Rabu, 01/10/2014, 00:49 WIB)

[8]) Zaki Baridwan, Intermediatte Accounting, (Yogyakarta:BPFE, 2008) hlm.255

[9]) Ibid., hlm.253

[10]) ibid., hlm.258

[11]) Ibid., hlm.258-259

[12]) Ibid., hlm.259-260

[13]) Ibid., hlm.260-262

[14]) Ibid., hlm.364

[15]) Ibid., hlm 365-366

[16]) Ibid., hlm.370

[17]) Ibid., hlm.371

[18]) Ibid., hlm.372

[19]) Ibid., hlm.373

[20]) Ibid., hlm.373

[21]) Ibid., hlm.374